{"id":7480,"date":"2026-01-12T09:02:25","date_gmt":"2026-01-12T16:02:25","guid":{"rendered":"https:\/\/periodistas2027.com\/?p=7480"},"modified":"2026-01-12T09:02:25","modified_gmt":"2026-01-12T16:02:25","slug":"mexico-en-desaceleracion-economica-en-2025-y-senales-de-recuperacion-para-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/proyectoz.com.mx\/index.php\/2026\/01\/12\/mexico-en-desaceleracion-economica-en-2025-y-senales-de-recuperacion-para-2026\/","title":{"rendered":"M\u00e9xico en desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en 2025 y se\u00f1ales de recuperaci\u00f3n para 2026"},"content":{"rendered":"\n


EDUARDO GOMEZ DE LA O<\/em>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Imagina los pasillos del imponente edificio del Banco de M\u00e9xico en la Ciudad de M\u00e9xico, donde el eco de decisiones pasadas resuena como un recordatorio constante de la fragilidad econ\u00f3mica. Era el 17 de diciembre de 2025 cuando la Junta de Gobierno, liderada por la gobernadora Victoria Rodr\u00edguez Ceja, se reuni\u00f3 de manera virtual para deliberar sobre el destino monetario del pa\u00eds, no era una reuni\u00f3n cualquiera; el aire estaba cargado de incertidumbre global, con la sombra de pol\u00edticas comerciales estadounidenses extendi\u00e9ndose como una niebla sobre el horizonte mexicano. <\/p>\n\n\n\n

En esa sesi\u00f3n, documentada en la Minuta n\u00famero 121, se decidi\u00f3 reducir la tasa de inter\u00e9s interbancaria en 25 puntos base, llev\u00e1ndola a 7.00%, una decisi\u00f3n que, aunque cautelosa, reflejaba un equilibrio precario entre combatir la inflaci\u00f3n persistente y estimular una econom\u00eda que parec\u00eda haber perdido su \u00edmpetu.<\/p>\n\n\n

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FOTO EFE<\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Esta historia no comienza en diciembre de 2025, sino meses atr\u00e1s, cuando los indicadores c\u00edclicos del Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Geograf\u00eda (INEGI) empezaron a pintar un cuadro sombr\u00edo, el Sistema de Indicadores C\u00edclicos (SIC), publicado el 8 de enero de 2026, revelaba una desaceleraci\u00f3n que se hab\u00eda arraigado en la econom\u00eda mexicana, el Indicador Coincidente, ese fiel reflector del estado actual de la actividad econ\u00f3mica, hab\u00eda ca\u00eddo por debajo de su tendencia de largo plazo de 100 puntos desde mediados de 2024, culminando en 99.45 en octubre de 2025 con una disminuci\u00f3n mensual de -0.03 puntos. <\/p>\n\n\n\n

Era como si la econom\u00eda, despu\u00e9s de un breve respiro post-pandemia, hubiera tropezado con ra\u00edces invisibles: debilidad en la demanda interna, inversi\u00f3n fija bruta en picada y un sector industrial que luchaba por mantener el paso.<\/p>\n\n\n\n

Recuerdo las palabras de un analista an\u00f3nimo que, en un caf\u00e9 de Reforma, me susurr\u00f3: \u00abM\u00e9xico est\u00e1 en fase 3 del ciclo de crecimiento, decreciendo por debajo de la tendencia\u00bb. El Reloj de los Ciclos Econ\u00f3micos del INEGI lo confirmaba: el Coincidente apuntaba a contracci\u00f3n, un cuadrante inferior izquierdo que evocaba recuerdos de recesiones pasadas, aunque el Comit\u00e9 de Fechado de los Ciclos Econ\u00f3micos Mexicanos (CFCEM), en su \u00faltima sesi\u00f3n de mayo de 2025, se negaba a declarar una recesi\u00f3n cl\u00e1sica. \u00abLa expansi\u00f3n desde junio de 2020 contin\u00faa\u00bb, dec\u00edan, pero con un crecimiento anual proyectado de apenas 0.3% para 2025, era dif\u00edcil no sentir el estancamiento como un peso en el pecho.<\/p>\n\n\n

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Como se aprecia en la gr\u00e1fica anterior, el Indicador Coincidente (l\u00ednea verde) traza una trayectoria descendente, un declive constante que evoca los altibajos de un camino empedrado en las sierras mexicanas. Desde los 100.58 puntos en enero de 2024, descendi\u00f3 inexorablemente, reflejando una acumulaci\u00f3n de debilidades: el PIB contray\u00e9ndose 0.29% en el tercer trimestre de 2025, la producci\u00f3n industrial en aton\u00eda, con las manufacturas estancadas y la construcci\u00f3n en niveles bajos debido a recortes en inversi\u00f3n p\u00fablica. Era el relato de una econom\u00eda que, tras el boom post-2020, enfrentaba vientos en contra internos: demanda agregada d\u00e9bil, consumo privado desaceler\u00e1ndose (aunque impulsado por bienes importados gracias al peso fuerte), y un mercado laboral enfri\u00e1ndose, con crecimiento del empleo cerca de cero y salarios reales moder\u00e1ndose de 6% a 2%.<\/p>\n\n\n\n

Pero en esta narrativa de sombras, emerge un rayo de esperanza: el Indicador Adelantado (l\u00ednea roja), ese profeta de giros econ\u00f3micos, cruz\u00f3 por encima de los 100 puntos en noviembre de 2025, alcanzando 100.64 con un incremento de 0.11 puntos, anticipando los movimientos del Coincidente, suger\u00eda un posible valle seguido de ascenso. En el Reloj de Ciclos, esto lo posicionaba en fase 1: crecimiento por arriba de la tendencia, un cuadrante superior derecho que promet\u00eda expansi\u00f3n. \u00abLa econom\u00eda mexicana parece transitar de la contracci\u00f3n a la recuperaci\u00f3n\u00bb, comentaban expertos en foros virtuales, citando el dinamismo en exportaciones no automotrices, especialmente en equipo de c\u00f3mputo, beneficiado por el T-MEC y la inversi\u00f3n tecnol\u00f3gica en Estados Unidos.<\/p>\n\n\n

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EL SECRETARIO DE HACIENDA, EDGAR AMADOR ZAMORA Y LA GOBERNADORA DEL BANXICO, VICTORIA RODR\u00cdGUEZ CEJA. (FOTO CUARTOSCURO)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

La Minuta del Banxico, publicada apenas d\u00edas despu\u00e9s del SIC, a\u00f1ad\u00eda capas a esta historia. En su an\u00e1lisis del entorno externo, la Junta destacaba una desaceleraci\u00f3n global moderada, con Estados Unidos creciendo a un ritmo inferior, influido por shutdowns gubernamentales y pol\u00edticas comerciales de Trump, caracterizadas por negociaciones continuas y aranceles, \u00abLa econom\u00eda global ha demostrado adaptaci\u00f3n\u00bb, notaban, pero el proceso imprim\u00eda desaceleraci\u00f3n, en M\u00e9xico, la actividad se manten\u00eda d\u00e9bil, con brecha del producto ampli\u00e1ndose en negativo, subestimando holgura seg\u00fan la inflaci\u00f3n persistente (general en 3.80%, subyacente en 4.43%).<\/p>\n\n\n\n

Las causas del estancamiento eran multifac\u00e9ticas, como hilos entretejidos en un tapiz azteca, internamente, recortes en inversi\u00f3n p\u00fablica (obras civiles), demanda interna floja (consumo e inversi\u00f3n no presionaban), salarios m\u00ednimos altos (13% en 2026 elevando costos), inseguridad y falta de competencia posiblemente encareciendo, aunque ambiguos. Externamente, incertidumbre comercial con EE.UU., desaceleraci\u00f3n global (manufacturas at\u00f3nicas), conflictos geopol\u00edticos, la inflaci\u00f3n subyacente alta por mercanc\u00edas (efectos base, referencias internacionales) y servicios (ajustes post-pandemia) limitaba el relajamiento monetario.<\/p>\n\n\n

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Sin embargo, la minuta proyectaba optimismo para 2026: choques transitorios (aranceles, IEPS) de una sola vez, disip\u00e1ndose en la segunda mitad, con inflaci\u00f3n convergiendo a 3% en Q3, fundamentos s\u00f3lidos: peso apreciado (baja volatilidad), expectativas ancladas (largo plazo 3.6%), holgura absorbiendo presiones. Facores externos positivos: US creciendo 2% (inversi\u00f3n tech impulsando exports), ciclo de cortes global (Fed m\u00e1s en 2026), la pol\u00edtica monetaria de Banxico contin\u00faa la reducci\u00f3n gradual de la tasa de interes a 7%, empujandola hacia terreno neutral para estimular el crecimiento eocnomico. Si no hay efectos de segundo orden, se preve la recuperaci\u00f3n de la demanda agregada y el T-MEC puede favorece este comportamiento de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n

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VICTORIA RODR\u00cdGUEZ CEJA, GOBERNADORA DEL BANXICO. (FOTO CUARTOSCURO)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

El Comit\u00e9 de Fechado de los Ciclos Econ\u00f3micos Mexicanos (CFCEM), en an\u00e1lisis conservador, no ve\u00eda recesi\u00f3n cl\u00e1sica, pero la minuta suger\u00eda que la desaceleraci\u00f3n gradual podr\u00eda llevar a un valle si persiste el escenario. En contraste, el indicador Adelantado anticipaba salida, es como el amanecer despu\u00e9s de una noche tormentosa.<\/p>\n\n\n\n

En conclusi\u00f3n, mientras 2025 se despide como un cap\u00edtulo de estancamiento econ\u00f3mico \u2013marcado por un crecimiento raqu\u00edtico del 0.3% y una actividad que pareci\u00f3 hibernar bajo el peso de la incertidumbre global\u2013, 2026 asoma en el horizonte como un amanecer prometedor, siempre y cuando los choques transitorios como aranceles y ajustes en precios relativos se disipen sin dejar secuelas profundas, y los fundamentos s\u00f3lidos de M\u00e9xico \u2013un peso apreciado, expectativas inflacionarias ancladas y una holgura econ\u00f3mica que absorbe presiones\u2013 prevalezcan como anclas de estabilidad.<\/p>\n\n\n\n

Esta dualidad se reflej\u00f3 v\u00edvidamente en la Junta de Gobierno del Banco de M\u00e9xico, donde la decisi\u00f3n de recortar la tasa de inter\u00e9s a 7.00% no fue un\u00e1nime. El subgobernador Jonathan Ernest Heath Constable emergi\u00f3 como la voz disidente, abogando por mantener el objetivo en 7.25% ante la persistencia de la inflaci\u00f3n subyacente, que ha mostrado una \u00abcreciente tendencia al alza\u00bb durante el a\u00f1o. En su voto disidente, Heath enfatiz\u00f3 la necesidad de \u00abevaluar meticulosamente el tiempo que tomar\u00e1 no solo revertir\u00bb esta trayectoria, sino tambi\u00e9n \u00abcalibrar la magnitud de la posible reversi\u00f3n de la inflaci\u00f3n no subyacente\u00bb. Propuso una pausa en los recortes para ajustar pron\u00f3sticos a \u00abuna trayectoria m\u00e1s cre\u00edble\u00bb, e incluso contempl\u00f3 la posibilidad de \u00abvolver a incrementar la tasa objetivo\u00bb si la convergencia al 3% no se materializa. Su postura subraya una cautela profunda, un recordatorio de que, en el r\u00e9gimen de objetivos de inflaci\u00f3n basado en pron\u00f3sticos, actuar con premura podr\u00eda socavar el mandato prioritario del banco central: garantizar una inflaci\u00f3n baja y estable.<\/p>\n\n\n

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FOTO EFE<\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Esta disidencia no es mera an\u00e9cdota; es el pulso de una naci\u00f3n que navega aguas turbulentas, equilibrando el riesgo de una desaceleraci\u00f3n prolongada con el imperativo de domar presiones inflacionarias que podr\u00edan erosionar el poder adquisitivo de millones. M\u00e9xico, con su resiliencia probada en crisis pasadas, debe avanzar con prudencia estrat\u00e9gica (fortaleciendo exportaciones tecnol\u00f3gicas, mitigando incertidumbres comerciales y vigilando de cerca los efectos de segundo orden). Solo as\u00ed emerger\u00e1 m\u00e1s fuerte, transformando el estancamiento de ayer en el rebote vigoroso de ma\u00f1ana, como un \u00e1guila que, tras planear en vientos adversos, despliega sus alas hacia cielos m\u00e1s claros.<\/p>\n\n\n\n

\u00a0El Independiente MX<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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